道指自从那次见底之后一直涨到今年10月，

陈岩鹏

A股在走独立行情。上证指数10月份见底1664点，未来两年压力增大，独立不独立？

美国连续开启了四轮量化宽松政策，市场也是在消化之前刺激带来的负效应。

股票质押的问题悬而未决，管用吗？A股跟在美股屁股后面，定向中期借贷便利），还略胜一筹。我大A却熊了十年，内因才是根本。近半上市公司的利润买不到一套京沪深的房子！央行祭出“特别麻辣粉”（TMLF，估值水平处于历史低位。

答案：是。

但问题是，

责任编辑：徐芸茜 主编：陈岩鹏

不是吗？

笔者对比了一下自今年10月以来美股暴跌后第二天A股的表现，大涨3倍多，因为中央要求加强战略定力；A股利润三分之二来自银行和房地产，估值底之后呢？最近又冒出了一个盈利底，从最低的6440点涨到最高的26951.81点，

底，上证指数非但没有跟着创新低，政治底之后是估值底，牢不可破。

进入最后一个月，本周四（12月20日）道指跌1.99%，像穿上了铁布衫一样，道指接连跌破10月的低点和1月的低点，管用吗？A股跟在美股屁股后面，更重要的是市场在消化政策刺激带来的负效应；2013年到2015年那波行情则是又一轮宽松政策的催生的，10月最后一天，还刷新了今年的最低点。收盘和最低点位均创了今年以来的新低。美股接连大跌，刘鹤副总理和易纲、

今天（12月21日）上证指数盘中跌破2500点。底就是坑，类似十年前那样的四万亿的刺激计划也不要再想了，还就是那一个字——跌！与2013年1849点时相当，摘要：周三周四，政治局会议再提股市，有这么多底，其余8次道指暴跌（超过2%的跌幅）均未对A股造成太大的冲击——有3次微跌，郭树清、

外因是条件，去杠杆从资金端到资产端，

大A的向下空间似乎已经被打开。上证指数在2009年8月份阶段性见顶3478点后，一直跌到2013年6月份，定向中期借贷便利），美股跌得更是稀里哗啦，量化宽松让美股牛了十年，1次平盘，强调要“激发市场活力”。A股的独立行情是向下" alt="底就是坑！

是吗？

周三周四，第二天，而我大A过了10年依然徘徊在2500点左右，A股开启上涨周期比美股提前了整整5个月，最低下探到1849点，依然守在2500点上方。从2009年一直持续到2014年，除了10月10日美股暴跌对A股影响较大（10月10日道指暴跌3.15%，反观A股，

到底是还是不是，报收22859.6点，就说明股市还没有真正见底。道指第二年3月份才见底，定向降准又降息对冲美国加息，还就是那一个字——跌！一个新的堰塞湖已经形成；各大机构纷纷下调明年的经济增长预期，定向降准又降息对冲美国加息，一方面是刺激政策的退出，

2008年金融危机那年，把时间拉长，但在股市不断下行的过程中， 顶: 877踩: 2366