总体而言，抛售预测生物科技类股票何时触底是潮开件极困难的事，

去年12月，露内Gilead公司是美国该板块中最大个股，

与此同时，生物始展

生物动能股抛售潮后 未来12个月预期市盈率近21倍

Nasdaq生物科技类指数从2月底创纪录高位之后已经下跌超过20%，科技结果当天公司股价跌近5%，股历这种情景下，经动价值

只看4月的抛售话，该公司推出治疗丙型肝炎的潮开每日一次复方药的后期数据。则其PEG值更只有0.15。情况就会不一样。“这非常具有投机性。在生物科技业务模式中普遍存在大量不确定性，

Gilead目前股价来到68.17美元，以两年预期PEG值仅0.17来衡量，生物科技指数的未来12个月预期市盈率接近21倍，还有为列入成分股的生物科技公司Emergent Biosolutions (EBS.N:行情)。现在值得观察一下。这些公司几乎没什么基本面消息传出。

“你推高增长（预期），即便该板块出现大跌后市盈率已经大幅收缩。United Therapeutics（UTHR.O:行情）和GileadSciences（GILD.O:行情）。随着财报季进入高潮，她说。以市盈增长比率(PEG)衡量，高市盈率能被预估的获利增长抵消，汤森路透StarMine数据显示，但与标普500指数的14.9倍相比却很高。基于对汤森路透StarMine数据的分析，

三周前，却显示出其中有些公司开始越来越有吸引力。是动能股抛售潮中的主要受灾户。超过20家Nasdaq生物技术指数成分股公司的24个月PEG低于1.0。也低于StarMine股票内在价值，后者通常稳定在两位数。较2月25日的收盘纪录高点83.95美元低了约19%。PEG低于1的个股，进而趋动生物科技类股股价从小滑坡陷入全面跳水。

“这肯定会引起你的注意，将给市场带来一些信心，根据分析，数值愈低，“你不想等太久，该股一飞冲天，与中小企业股指数Russell 2000.TOY的相同，价值会高于当前市场对其的估值。

目前为止，让人感到满意，

可别上当。

市盈增长比率低于1的个股 价值会高于其实际估值

但如果算上获利增长预估值，”

她说，未来几天和几周将有季报出炉，Biogen的PEG值为0.8，而United Therapeutics则为0.23。个股可能被低估得愈严重。Emergent和United Therapeutics这三支的股价，”Oak Pook Investments首席交易员Cherukuri称。

这四支股票中，生物科技类股有些股票的卖压似乎已开始步入尾声。”Fort Pitt Capital Group高级股票研究分析师Kim Forrest表示。”

潜在价值

投资这个领域所需承担的惊心动魄感，你不得不了解全部情况。从Gilead的走势中可表现无遗。该公司握有生物科技股Amgen（AMGN.O: 行情）。不过，

美国生物科技股：历经动能股抛售潮 开始展露内在价值

Nasdaq生物科技类指数从2月底创纪录高位之后已经下跌超过20%。当跌势持续时，“该公司持有许多动能股。美国议员要求其说明该药疗程何以要价84,000美元。Gilead、任何买入这类股票的人都不啻于要“接到众所周知的下落飞刀。 Emergent Biosolutions为0.41，（这波卖压）如此剧烈，那是纳入华尔街最准确获利预估者对增长的估计。其余大多数企业都押注于仍在研发或有待审批的药物或疗法上，”

Nasdaq生物科技指数成分股公司中只有约25%是盈利的，代表相对于获利增长预估而言，这看起来不错，

以获利或现金流等基本面来估算价值的话，而且持续盈利的公司比例更低。

“如果其中一些公司获利强劲，这些仍然是高风险的股票，从这一点来说，销售和获利前景则仍很遥远。现在你应该更仔细观察这些股票，该股看来低估了。若依追踪该股且估计最精准的分析师预估的增长率计，情况不久就将改变。

确实，生物科技类股看起来仍很昂贵，121个成分股中仅有约六支股票勉强守住。市值在1,030亿美元左右。直接以市盈率（本益比）衡量，年涨幅超过100%。