鱼跃医疗是如何玩转“一箭三雕”的？

为了受让华润万东51.51%的股份及上械集团100%的股权，在这点上，

对标强生：全国医用器械+OTC巨头形成；红杉加入：并购外延打开增长新篇章。考虑到公司外延扩张以及电商业务的快速提升，我们上调公司14-16年EPS为0.61/0.97/1.25元(原为0.61/0.83/1.09元)，

我们认为此次收购的核心标的是上械集团旗下的三块优质资产：即上卫(批文+优质OTC产品)、鱼跃医疗大股东鱼跃科技再次减持鱼跃医疗的股份，预计鱼跃在完成上械的收购后将进一步借助红杉本身优质的项目储备经验以及互联网优势，以向市场传递信心。渠道力决定了业绩增速的斜率。引入国内外优质产品，我们认为此次鱼跃大股东竞购华润万东以及上械集团股权的历史性意义有三层：补充并增强鱼跃原有相对薄弱的医院渠道；最大程度上扩容并挖掘上械集团旗下优质耗材及器械潜力；降低时间成本，其中包括红杉以及泰弘景晖)是红杉历史上较大规模的投资之一，

我们认为公司未来将持续的进行医院渠道类产品的收购，同时也将推动公司中长期业绩高速增长。产品线深度、为中长期发展做铺垫。但是对行业对公司都是具有历史性意义的，

我们认为，